STUDI EMPIRIS DEPRESIASI NILAI TUKAR RIIL PADA REZIM NILAI TUKAR MENGAMBANG BEBAS DI INDONESIA

Romi Bhakti Hartarto

Abstract


Abstract: This study aims to analyze the relationship of real exchange rate depreciation with trade balance and national output as economic indicators in floating exchange rate regime. This study also observes whether J-curve phenomenon exists in Indonesia or not. This study employs quarterly data from year 2000:1 to 2010:4 as representation of floating exchange rate regime. Vector Error Correction Model is applied as an analytical tool by emphasizing on impulse response function to find out the response of one variable as caused by any shock from other variables in the model and variance decomposition to trace the relative contribution of one variable toward the variability of other variables in the model. This study demonstrates that real exchange rate depreciation contributes positively toward trade balance in longer time horizon. Nevertheless, national output does not respond positively toward real exchange rate depreciation. Another empirical finding suggests that there is no strong evidence of J-Curve phenomenon during free floating exchange rate regime in Indonesia.

 

Abstrak: Tujuan studi ini ialah untuk menganalisis respon yang diterima oleh neraca perdagangan dan output nasional akibat depresiasi nilai tukar riil selama rezim nilai tukar mengambang bebas. Studi ini juga mencaritahu ada tidaknya fenomena kurva-J di Indonesia. Ada pun basis data yang digunakan pada studi ini ialah kuartalan dengan data observasi pada tahun 2000:1 hingga 2010:4 sebagai representasi periode rezim nilai tukar mengambang bebas.Studi ini menggunakan alat analisis Vector Error Correction Model yang lebih ditekankan pada fungsi impulse response untuk mengetahui respon yang diterima oleh suatu variabel akibat gejolak variabel lain dalam model dan dekomposisi varian untuk mengetahui kontribusi suatu variabel terhadap variabilitas variabel lain dalam model.Hasil dari studi ini menunjukkan bahwa depresiasi nilai tukar riil berhubungan positif dengan neraca perda­gangan dalam horizon waktu yang lebih panjang. Sementara itu, depresiasi nilai tukar riil justru berhubungan negatif dengan output nasional. Temuan lainstudi ini adalah tidak adanya bukti kuat yang menunjukkan fenomena kurva-J di Indonesia selama rezim nilai tukar mengambang bebas.

 


Keywords


J-Curve; exchange rate; trade balance; output; impulse response

Full Text:

PDF

References


Ahmad dan Yang. (2004). Estimation the J-curve in China. Economic Series No. 67.

Arintoko dan Wijaya. (2005). Pengaruh peru¬bah¬an nilai tukar rupiah terhadap Neraca Transaksi Berjalan Indonesia periode 1990.I – 2004.II (Kasus Indonesia – Ameri¬ka Serikat). Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan.

Astiyah dan Santoso. (2005). Nilai tukar dan trade flows. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan.

Darwanto. (2007). Kejutan pertumbuhan nilai tukar riil terhadap inflasi, pertumbuhan output, dan pertumbuhan neraca tran¬saksi berjalan di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pem¬bangunan Vol. 12, No.1.

Enders, Walter. (1995). Applied econometric time series. New York: John Wiley & Son.

Gujarati, Damodar. (2004). Basic econometric, 4thEdition. Singapore: McGrawHill.

Harris, R. 1995. Cointegration Analysis in Eco¬no¬metric modelling. New York: Prentice Hall.

Husman, J. A. 2005. Pengaruh nilai tukar rill terhadap neraca perdagangan bilateral Indonesia: Kondisi Marshall-Lerner dan Fenomena J-curve. Buletin Ekonomi Mone¬ter dan Perbankan

Julaihah dan Insukindro. 2004. Analisis dam¬pak kebijakan moneter terhadap variabel ma¬kro-ekonomi di Indonesia Tahun 1983.1-2003.2. Buletin Ekonomi Moneter dan Per¬bankan.

Khatoon dan Rahman. 2009. Assessing the existence of the J-Curve Effect in Bangla¬desh. The Bangladesh Development Studies Vol. XXXII, June 2009, No. 2

Onafowora, O. (2003). Exchange rate and trade balance in East Asia: Is there a J−curve?. Economics Bulletin, Vol. 5, No. 18 hlm. 1−13

Petrovic dan Gligoric. (2009). Exchange rate and trade balance: J-curve Effect. Panoeco¬no¬micus 2010, 1, hlm. 23-41.

Prawoto, N. (2003). Pengaruh perubahan kurs dan tingkat suku bunga terhadap tabung¬an dan investasi swasta: Studi Empiris di Indonesia Periode 1993.1-2001.1. Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan, Vol 4 No.1 April 2003.

Suselo, S dan Tarsidin. (2008). Pengaruh volati¬litas nilai tukar terhadap pertum¬buh¬an eko¬nomi Indonesia. Buletin Eko¬nomi Mone¬ter dan Perbankan.


Article Metrics

Abstract view : 55 times
PDF - 96 times

Refbacks

  • There are currently no refbacks.





 

Office:
Redaksi JESP UMY, Gedung E2 Lantai 2, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Jalan Brawijaya, Tamantirto, Kasihan, Bantul, Daerah Istimewa Yogyakarta 55183
Telp: (0274) 387656 ext.184
Fax: (0274) 387646
Email: jesp@umy.ac.id


Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan (JESP) is licensed under Creative Commons Attribution 4.0 International License.