Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas

Angryani Bertha Lamba, Apriani Dorkas Rambu Atahau

Abstract


Latar Belakang: Persaingan dunia bisnis yang semakin ketat dan berkembang menjadi salah satu alasan perusahaan berlomba-lomba untuk menampilkan nilai terbaik dari perusahaan. Saat seorang akan menanamkan modalnya perlu melakukan analisis serta melihat bagaimana kondisi suatu perusahaan. Hal ini perlu dilakukan agar dapat diketahui investasi tersebut memberikan keuntungan sesuai harapan atau sebaliknya.

Tujuan: Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan secara langsung dan pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan secara tidak langsung dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi.

Metode Penelitian: Teknik analisis yaitu, regresi data panel (random effect model) mengukur pengaruh langsung indikator variabel independen terhadap dependen. Selanjutnya, sobel test untuk mengukur pengaruh variabel independen terhadap dependen dan pengaruh melalui variabel mediasi.

Hasil Penelitian: Hasil penelitian menunjukan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kemudian leverage berpengaruh negatif terhadap profitabilitas, sedangkan profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2017-2020. Sedangkan profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di BEI pada tahun 2017-2020.

Keaslian/Kebaruan Penelitian: Pengukuran setiap variabel hanya menggunakan satu rasio saja, Penelitian selanjutnya dapat menggunakan beberapa rasio leverage untuk menguji kemampuan penjelas dari setiap rasio leverage tersebut. Selain itu hanya digunakan analisis sobel test, diharapkan pada penelitian selanjutnya dapat menggunakan model analisis selain sobel test, seperti path analisis. Selanjutnya pada uji mediasi bisa ditambahkan variabel faktor lain yang terkait dengan profitabilitas sehingga dapat menjelaskan hubungan secara lebih komprehensif. Penelitian ini menggunakan rasio profitabilitas sebagai variabel mediasi yang dikembangkan dari penelitian sebelumnya yang tidak menggunakan variabel mediasi. Variabel mediasi digunakan untuk mengetahui apakah rasio profitabilitas dapat memediasi hubungan leverage terhadap nilai perusahaan.


Keywords


Debt to Asset Ratio (DAR), Tobin’s Q (TQ), Return On Asset (ROA)

Full Text:

PDF

References


Adyatmika, I. G. P., & Wiksuana, I. G. B. (2018). Pengaruh Inflasi Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 3, 615. https://doi.org/10.24843/eeb.2018.v07.i03.p0

Anjarwati, K., Chabachib, M., & Demi, I. R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Size, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Finance, 6(2), 1–20.

Anugerah, K. H. G., & Suryanawa, I. K. (2019). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusaaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 26, 2324. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i03.p24

Bergh, D. D., Connelly, B. L., Ketchen, D. J., & Shannon, L. M. (2014). Signalling theory and equilibrium in strategic management research: An assessment and a research agenda. Journal of Management Studies, 51(8), 1334–1360. https://doi.org/10.1111/joms.12097

Dewi, N. P. I. K., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaa Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 3028–3056.

Diana, P. F. (2019). Analisis roa dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan dewan komisaris independen sebagai variabel pemoderasian. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 7(2), 1–14. https://doi.org/10.21067/jrma.v7i2.4259

Gujarati, D. N. (2004). Basic Econometrics. Singapore: McGraw-Hill Inc.

Gunde, Y. M., Murni, S., & Rogi, M. H. (2017). Analisis Pengaruh Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sub Industri Food and Beverages Yang Terdaftar Di Bei (Periode 2012-2015). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(3). https://doi.org/10.35794/emba.v5i3.18382

Kherismawati, N. P. E., Wiagustini, N. L. P., & Dewi, M. P. (2017). Profitabilitas Dan Leverage Sebagai Prediktor Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 94–108.

Kontesa, M. (2015). Capital Structure , Profitability , And Firm Value . Whats New ? Research Journal of Finance and Accounting, 6(20), 185–192.

Kristianto, D. A., & Zuhri, M. (2018). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Berbasis Single Index Model Untuk Pengambilan Keputusan Investasi. Jurnal Riset Perbankan Manajemen dan Akuntansi, 2(1), 57–78.

Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate Financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13, 187–221.

Niar, H. (2019). The Impact of Decision Investment, Capital Structure and Growth on Profitability and Company Value in Manufacturing Sector of Firms in Indonesia. International Journal of Accounting & Finance in Asia Pasific 1(1), 1–13. https://doi.org/10.32535/ijafap.v2i1.362

Novarianto, A., & Dwimulyani, S. (2019). Pengaruh Penghindaran Pajak, Leverage, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. In Prosiding Seminar Nasional Pakar, 1–6.

Pamungkas, G. D., Amboningtyas, D., & Gagah, E. (2019). The Effect Of Leverage And Capital Structure On Company Value With Profitability As Mediation Variables. Journal of Management, 5(5).

Pasaribu, D. (2017). Pengujian Teori Pecking Model Dan Trade Off Dalam Analisis Struktur Modal Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dompak. Journal of Chemical Information and Modeling, 110(9), 1689–1699.

Pratama, I. G. B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2016). Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(2), 1338–1367. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p16

Pratiwi, A. E., & Ardini, L. (2019). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Perputaran Piutang Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(3), 1–17.

Purnamasari, E. D. (2017). Analisis Pengaruh Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan yang Termasuk LQ45 Periode Agustus 2015-Januari 2016 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini, 8(01), 39–45.

Qurrotulaini, N., & Anwar, S. (2021). Pengaruh Intellectual Capital , Tax Avoidance dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 3(5), 866–887.

Rudangga, I. G. N. G., & Sudiarta, G. M. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(7).

Sari, N. K. P. P., & Baskara, I. G. K. (2019). Pengaruh Leverage Profitabilitas dan Economic Value Added pada Nilai Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Kearifan Lokal Indonesia, 3(1), 12. https://doi.org/10.26805/jmkli.v3i1.39

Sukadana, I. K. A., & Triaryati, N. (2018). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Food and Beverage Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(11), 6239. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i11.p16

Suwardika, I., & Mustanda, I. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti. None, 6(3)..

Taufan, T., Rizki, A., & Budianto, M. A. (2019). the Effect of Profitability, Solvability and Company Size on the Company Value. Jurnal Akuntansi Trisakti, 5(2), 215. https://doi.org/10.25105/jat.v5i2.4865

Triyono, Raharjo, K., & Arifati, R. (2015). Pengaruh Kebijakan Deviden, Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), Hal. 1-13. https://doi.org/10.7498/aps.64.114211

Wardhany, D. D. A., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2019). Pengaruh Profitabilitas Leverage dan Ukuran Perusahaan Yang Tergabung Dalam LQ45 Pada Periode 2015-2018. Journal of Chemical Information and Modeling, 2(1), 216–224. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004

Widiyanto, J. (2010). SPSS For Windows untuk Analisis Data Statistik dan Penelitian. Surakarta: BP-FKIP UMS.




DOI: https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Bookmark and Share


Copyright (c) 2022 Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.