Determinan Efisiensi Investasi dengan Risiko Litigasi sebagai Variabel Moderasi

Erni Suryandari Fathmaningrum, Dinda Rintania Dewi

Abstract


Latar Belakang:
Pada tahun 2020, BPS menyatakan laju pertumbuhan PDB sektor manufaktur mengalami penuruan sebesar -2,93 dibanding tahun 2019 yaitu sebesar 3,80. Penurunan laju pertumbuhan PDB yang dialami perusahaan sektor manufaktur merupakan dampak dari Covid-19 yang sedang melanda dunia. Penurunan laju pertumbuhan PDB perusahaan sektor manufatur berpengaruh terhadap tingkat efisiensi investasi yang dilakukan perusahaan.

Tujuan:
Penelitian ini memiliki tujuan untuk menguji pengaruh kualitas laporan keuangan, konservatisme, debt maturity dan sustainability reporting terhadap efisiensi investasi dengan risiko litigasi sebagai variable moderasi.

Metode Penelitian:
Dalam penelitian ini menggunakan teknik analisis data yaitu Regresi Linear Berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA).

Hasil Penelitian:
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kualitas laporan keuangan, konservatisme, dan debt marurity berpengaruh positif terhadap efisiensi investasi. Sementara sustainability reporting tidak berpengaruh terhadap efisiensi investasi. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa risiko litigasi memperkuat pengaruh positif kualitas laporan keuangan dan debt maturity terhadap efisiensi investasi.

Keterbatasan Penelitian:
Penelitian ini memiliki keterbatasan hanya berfokus pada perusahaan sektor manufaktur saja dan hanya menguji pengaruh kualitas laporan keuangan, konservatisme, debt maturity, dan sustainability reporting terhadap efisiensi investasi

Keaslian/Novetly Penelitian:
Penelitian ini memiliki pembaharuan yaitu menambahkan risiko litigasi sebagai variabel moderasi. Hal ini dikarenakan hasil penilitian yang tidak konsisten memungkinkan terdapat faktor lain yang mempengaruhi efisiensi investasi.


Keywords


Kualitas Laporan Keuangan; Konservatisme; Debt Maturity; Sustainability Reporting; Efisiensi Investasi; Risiko Litigasi

Full Text:

PDF

References


Amrullah, Z. (2013). Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan dan Debt Maturity Terhadap Efisiensi Investasi Perusahaan di Indonesia. Skripsi. Univeristas Indonesia.

Ardana, I. G. P. S., & Sujana, I. K. (2018). Risiko Litigasi sebagai Variabel Pemoderasi Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan pada Efisiensi Investasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 2(2), 1389-1418. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v22.i02.p21

Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48(2-3), 112–131. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2009.09.001

Brown, N., & Deegan, C. (1998). The public disclosure of environmental performance information—a dual test of media agenda setting theory and legitimacy theory. Accounting and Business Research, 29(1), 21–41. https://doi.org/10.1080/00014788.1998.9729564

Cahyaningtyas, S. R., Husnaini, W., & Isnaini, Z. (2019). Kualitas Pelaporan Keuangan, Hutang Jangka Pendek dan Efisiensi Investasi. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma. 18(1), 57–83. https://doi.org/10.29303/aksioma.v18i1.54

Chen, F., Hope, O.-K., Li, Q., & Wang, X. (2011). Financial Reporting Quality and Investment Efficiency of Private Firms in Emerging Markets. The Accounting Review, 86(4), 1255–1288. https://doi.org/10.2308/accr-10040

Childs, P. D., Mauer, D. C., & Ott, S. H. (2005). Interactions of corporate financing and investment decisions: The effects of agency conflicts. Journal of Financial Economics, 76(3), 667–690. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2004.06.012

Cutillas Gomariz, M. F., & Sánchez Ballesta, J. P. (2014). Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency. Journal of Banking & Finance, 40, 494–506. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.07.013

Dhaliwal, D. S., Li, O. Z., Tsang, A., & Yang, Y. G. (2011). Voluntary Nonfinancial Disclosure and the Cost of Equity Capital: The Initiation of Corporate Social Responsibility Reporting. The Accounting Review, 86(1), 59–100. https://doi.org/10.2308/accr.00000005

Foerster, S., Tsagarelis, J., & Wang, G. (2017). Are Cash Flows Better Stock Return Predictors Than Profits? Financial Analysts Journal, 73(1), 73–99. https://doi.org/10.2469/faj.v73.n1.2

Fransiska, E., & Triani, N. N. A. (2017). Pengaruh Konservatisme Akuntansi dan Maturity Terhadap Efisiensi Investasi. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis. 53(9), 1689–1699. Diakses dari https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jurnal-akuntansi/article/view/29117

García Lara, J. M., García Osma, B., & Penalva, F. (2016). Accounting conservatism and firm investment efficiency. Journal of Accounting and Economics, 61(1), 221–238. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.07.003

Ghozali, I., & Chairiri, A. (2007). Teori Akuntansi: 4. Semarang: Badan Penerbit Univeristas Diponegoro.

Hu, J., Li, A. Y., & Zhang, F. (Frank). (2014). Does accounting conservatism improve the corporate information environment? Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 23(1), 32–43. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2014.02.003

Istanti, S. L. W. (2013). Teori Kontingensi, Sistem Pengendalian Manajemen dan Keluaran Perusahaan: Hasil Yang Lalu Dan Arah Masa Depan. Potensio, 18(2), 94–99.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405x(76)90026-x

Juliani, D., & Wardhani, R. (2018). Pengaruh Konservatisme Terhadap Efisiensi Investasi dan Agency Cost Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Yang Melakukan Merger Dan Akuisisi di Asia Tenggara. Jurnal Akuntansi, 22(2), 266. https://doi.org/10.24912/ja.v22i2.352

Kangarlouei, S. J., Motavassel, M., Azizi, A., & Farahani, M. S. (2011). The Investigation of The Relationship Between Financial Reporting Quality and Investment Efficiency in Tehran Stock Exchange (TSE). Australian Journal of Basic and Applied Sciences, 5(12), 1165–1172.

Malm, J., & Krolikowski, M. (2015). Litigation risk and financial leverage. Journal of Economics and Finance, 41(1), 180–194. https://doi.org/10.1007/s12197-015-9348-0

Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147–175. https://doi.org/10.1016/0304-405x(77)90015-0

Putri, A. G., Darlis, E., & Anggraini, L. (2017). Pengaruh Kesulitan Keuangan, Risiko Litigasi, Dan Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Dagang Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (2012-2014). Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 1337–1350. Diakses dari https://jom.unri.ac.id/index.php/JOMFEKON/article/view/12816

Rahmawati, A. D., & Harto, P. (2014). Analisis pengaruh kualitas pelaporan keuangan dan maturitas utang terhadap efisiensi investasi. Diponegoro Journal of Accounting, 71-82. Diakses dari https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/6043

Razzaq, N., Zhang, R., & Donghua, Z. (2016). Accounting Conservatism Alleviates Firm’s Investment Efficiency: An Evidence from China. International Journal of Business and Economics Research, 5(4), 85. https://doi.org/10.11648/j.ijber.20160504.12

Sakti, A. M., & Septiani, A. (2015). Pengaruh kualitas pelaporan keuangan dan jatuh tempo utang terhadap efisiensi investasi. Diponegoro Journal of Accounting, 4(2), 792-801. Diakses dari https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/16523

Vitriani, N., & Budiasih, I. (2019). Pengaruh Kualitas Pelaporan Keuangan Dan Sustainability Reporting Pada Efisiensi Investasi. E-Jurnal Akuntansi, 28(1), 188 - 213. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v28.i01.p08

Zhong, M., & Gao, L. (2017). Does corporate social responsibility disclosure improve firm investment efficiency? Review of Accounting and Finance, 16(3), 348–365. https://doi.org/10.1108/raf-06-2016-0095




DOI: https://doi.org/10.18196/rabin.v5i2.12748

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Bookmark and Share


Copyright (c) 2021 Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia

License URL: https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/