Pengaruh Aliran Kas Bebas Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham Dengan Set Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Moderating

Bambang Tri Munandar, Rita Kusumawati

Abstract


The purpose of this study was to examine the effect of free cash flow and funding decisions on shareholder value with investment opportunity set as a moderating variable. The population in this study is a manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange in 2010 until 2015. Data collected by purposive sampling method and the sampling results obtained are 93 companies.sampel. The analysis technique used moderated regression analysis (MRA) or interaction test.The test results show that free cash flow has no significant effect on shareholder value, while funding decisions have significant effect on shareholder value, investment opportunity set can moderate the effect of free cash flow to shareholder value, investment opportunity set can moderate influence of funding decision to value shareholders


Keywords


free cash flow, financing decisions, investment opportunity set, and shareholder value.

Full Text:

PDF

References


Anjarwati, K, C, M, Demi P.I.D. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Size, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Diponogoro journal of Finance

Arieska, M dan Gunawan, B. 2011. Pengaruh Aliran Kas Bebas dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham dengan Set Kesempatan Investasi dan Dividen Sebagai Variabel Moderasi.Jurnal Akuntansi dan Keuangan13(1).Hal. 13-23.

Bernice, Y. 2015. The Impact of Managerial Ownership, Institutional Ownership and Company Size Towards Debt Policy.IBEA International Conference on Business, Economics and Accounting, 15-17 April 2015.

Faisal, M. 2004. Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Set Kesempatan Investasi, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusaha-an Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Empiris Pada Perusahaan-Perusahaan Sektor Industri Pemanufakturan di Bursa Efek Jakarta). Tesis. UNDIP. Semarang.

Ghozali, I. 2013. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program IBM SPSS 21. Edisi 7. Semarang: Penerbit Universitas Diponegoro.

Hanafi, M. M. 2004. Manajemen Keuangan. Edisi 1. Yogyakarta: BPFE.

Hartono, J. 1999. An Agency Cost Explanation for Dividend Payments. Working Paper. Universitas Gajah Mada.

Haruman, T. 2008. Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Keputusan Keuangan dan Nilai Perusahaan: Studi Pada Perusahaan Manufaktur di PT. Bursa Efek Indonesia. Makalah Simposium Nasional Akuntansi 11. Pontianak.

Hermuningsih S. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Size Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Siasat Bisnis, Vol. 16 no. 2 Hal : 232-234 Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta.

Hutchinson, M dan Gull, FA. 2004. Investment Opportunity Set, Corporate Governance Practice and Firm Performance. Journal of Corporate Finance10(5).Pp. 595-614.

Hillman, A. J. dan Keim, G.D. 2001. Shareholder Value, Stakeholder Management, And Social Issues. Strategic Management Journal22(2).Pp. 125-139.

Marsono dan Junaeni.2008. Keputusan Penerbitan Saham dan Struktur Modal Perusahaan.Makalah National Conference on Management Research, Program Pascasarjana Universitas Hasanuddin, Makasar 27 Nov

Masdupi, E. 2005. The Analysis of the Impacts of Ownership Structure on Debt Policy in Controlling Agency Conflict. Journal of Economics and Indonesian Business20(1).

Norpawitri, V.M.A. 2005. Analisis Korelasi Investment Opportunity Set Terhadap Return Saham (Pada Saat Pelaporan Keuangan Perusahaan). Jurnal Akuntansi & Manajemen. Hal. 1-28.

Rahmawati, A., Fajarwati dan Fauziah. 2014.Statistika, Teori dan Praktek. Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Edisi 2.Yogyakarta.

Ross, S.A., Westerfield, W.R., dan Bradford, D.J. 2000.Fundamentals of Corporate Finance.Fifth Edition.Boston: Irwin McGraw Hill.

Saputra, R.W. 2014. Variabel-Variabel Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman (Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya.

Sutrisno. 2001.Manajemen Keuangan, Teori, Konsep, dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.

Tarjo dan Jogiyanto. 2005. Analisa Free Cash Flow Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Makalah Simposium Nasional Akuntansi VI. Surabaya 16-17 Oktober. Hal. 278 -295.

Wahidawati. 2002. Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Kebijakan Hutang Perusahaan: Sebuah Perspektif Theory Agency. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia 5(1).Hal 1-16.

Wahyudi, U dan Pawestri, H.P. 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang.

Wardani, R.A. Kusumadan S,B. 2009.Pengaruh Aliran Kas Bebas Terhadap Nilai Pemegang Saham Dengan Set Kesempatan Investasi dan Dividen Sebagai Variabel Moderator.Jurnal Akuntansi dan Manajemen20(3).Hal. 157-174.

Wijaya, L.R. Puspo, Bandi dan Wibawa, Anas. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Makalah Simposium Nasional Akuntansi XIII.Purwokerto. Hal. 1-21.

Yudianti, Fr.N. 2003. The Effect of Investment Opportunity Set and Earnings Management to the Relationship between Free Cash Flow and Shareholder Value.SSRN.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2018 Jurnal Manajemen Bisnis




Office: 

Ruang Jurnal Manajemen Bisnis, 
Gedung Ki Bagus Hadikusuma (E4) Lantai 2, Kampus Terpadu Universitas Muhammadiyah Yogyakarta,
Jalan Brawijaya (Lingkar Selatan), Tamantirto, Kasihan, Bantul, Daerah Istimewa Yogyakarta, Indonesia, 55183
Website: journal.umy.ac.id/index.php/mb - E-mail: mabis@umy.ac.id
Phone: +62 274 387 656 (ext: 118)

Jurnal Manajemen Bisnis is licensed under Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International (CC BY-SA 4.0)